广州发展（600098）2024年度管理层讨论与分析

  证券之星消息，近期广州发展（600098）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  2024年，面对国际能源市场动荡、国内能源供需失衡、电价持续走低、煤炭消费增速放缓等坏因，公司立足实现“十四五”规划目标任务“关键一年”，在“固本、兴新、拓外”上全面发力，以细化精益管理对冲市场下行影响，以深化改革创新增强持续经营能力，以优化市场开拓提升业务发展质效，推动公司经营业绩向高、产业体系向优、规模发展向广、竞争优势向强、机制体制向新、党建效能向好，营业收入、总利润均保持增长态势，归母净利润连续三年创历史上最新的记录，可控电力装机达到1026万千瓦。

  进一步完善产业协同机制，制定实施煤、气、电协同联动方案，以构建“大产业链”为思路，广联动、大协同、深融合，有效抵御经济周期波动风险，力促各业务板块在生产经营、市场开拓、绿电交易、项目建设等方面协作共赢。电力业务与能源物流业务深化煤电协同，属下燃煤电厂通过优化燃煤结构、提高经济煤种占比，大幅压降发电成本；电力业务与燃气业务深化气电协同，高效组织气源，有效保障公司燃气发电机组平稳运行；旺隆气电项目与配套燃气管线项目协同推进，双双超额完成年度资本预算；新能源业务与电力业务紧密合作，降低绿证采购成本。新能源业务与储能业务协同联动，共享优质资源，抢占“新能源+储能”新赛道；能源金融业务与各业务深层次地融合，优化贷款结构，降低融资成本，提高获取资源效率。

  充分发挥发售电一体化优势，积极应对电价下行压力，协同中长期交易和现货市场，坚持以效益为中心，一直在优化调整发电和交易策略，售电均价高于全网中等水准，公司主要火力发电厂继续保持稳定盈利。做好机组运维管理，设备可靠性逐步提升，容量电费获取率超过99%。加大配煤掺烧力度，促进经济煤种安全高效利用。建立燃料市场化运作机制，提升经济性进口煤采购比例，抓住价格上的优势气源采购时机，全力压降燃料成本。报告期内，合并口径火力发电企业完成发电量170.52亿千瓦时，上网电量161.77亿千瓦时，受西电东送增量及现货电价维持低位等因素影响，同比下降10.05%和9.39%。

  巩固纵向一体化产业链优势，整合划分北部、中部、南部三大销售区域，煤炭销售量4302万吨，同比增加4.66%。巩固拓宽资源渠道，开辟疆煤、蒙煤等新煤种，发展上游煤炭供应商15家、下游计算机显示终端75家，国内业务扩至19个省市；进一步拓宽海外资源渠道，新增采购菲律宾煤及哥伦比亚等煤种，国际煤炭经营量突破1800万吨。推进油品仓储改造，生物类油租赁量逆势增长，打造区域生物类油集运中心。创新开展甲苯等转口贸易、低硫保税船供油加注等业务，危化品仓储许可经营品种增至1000种，海关目的地查验、出口集拼、仓配一体化等业务初见成效。

  打造资源、接收、运输（管网）产业强链，科学研判市场，大力拓展用户，实现天然气供应量55亿立方米，同比增长9%。多渠道丰富资源池，开拓与省外供应商合作，成功将川气资源通过国家管网送至广州。国际贸易规模稳步扩大，天然气批发量15亿立方米，同比增长13%，国际气源获取能力、议价能力逐步提升。广州LNG应急调峰气源站投产首年实现接卸海外液化天然气50万吨。天然气利用四期工程整体竣工投产，打通广州市西北气源大动脉，实现燃气管网与国家管网连通，管网年输配能力超90亿立方米。优化发展城市燃气管网，增强跨区域输气能力。挖掘“广燃优选”增值空间，燃气保险代销收入和燃气具销售额超8000万元。

  全力破局，抢占资源，实现内蒙古、陕西、天津等地零的突破，投产项目覆盖国内18个省市；深耕西南、华北、华南等地，助力百万千瓦级新能源基地建设；探索布局国际市场，海外业务开发工作稳妥推进。强化精益运维，26个场站上榜中电联行业对标优胜名单，优胜占比率位居全国前列，其中8个新能源场站获评5A级。打造粤港澳大湾区充电骨干网络，充电站规模达67MW，自有平台用户量同比翻番。挖掘绿色电力价值空间，完成绿电交易超5亿千瓦时。创新推行区域集约化管理，实现场站联合运维。

  加快培育、加速布局，补齐补强产业拼图，积极布局大型抽水蓄能项目。新投产新型储能项目7个共59.4MW/118.9MWh；累计已投产储能项目15个共127.5MW/201.6MWh；首个独立储能项目，洪湖一期50MW/100MWh储能项目成功受电，整体建成后为国内最大容量的钠离子储能电站。把握投资节奏，拓展产业高质量发展空间，在建项目共246.95MW/499.87MWh，储备项目约400MW/880MWh。佛山高明416MWh储能电站开工建设，是目前粤港澳大湾区顶级规模的电网侧独立储能项目。惠然实业储能项目（100MW/300MWh）开工建设，是目前国内装机容量最大的用户侧储能项目。

  发挥产融功能，大幅压降融资成本。财务公司加大信贷投放，年末贷款余额突破50亿元，创历史上最新的记录；融资租赁公司围绕能源主业和转型升级战略方向，新增业务投放金额超3亿元。绿色低碳产业基金首批投资的广西防城港20万千瓦风电项目全容量并网，广东怀集120MWp地面光伏项目并网。及时锁定资源，储备项目规模超100万千瓦。有序推动REITs申报工作，搭建新的投融管退资产运作平台，实现产融互促。

  公司坚持“扎根广州、深耕华南、优拓全国、布局海外”发展思路，培育新业态，拓展新区域，探索新模式，推动形成价值创造和价值增长新优势。旺隆气电替代工程建设项目顺利完成主要拆卸工程、主厂房第一罐混凝土浇筑，配套管线工程开工建设；金融城综合能源项目实现首个商用冷站投运；珠江电厂等容量替代项目取得核准批复，公用系统改造全方面推进；天然气利用四期工程整体竣工投产。抓住国家推动大规模设备更新政策红利，推动一批存量项目升级改造，中电荔新实施#2汽轮机通流改造，发电煤耗下降超15g/kWh，获中央预算内投资1800万元、超长期特别国债680万元；发展碧辟完成#4罐区工艺改造，生物类油租赁业务实现逆势增长；广州LNG应急调峰气源站配套码头升级至具备靠泊17.5万立方米LNG船型能力；更新老旧管道97公里，逐步提升供气可靠性和安全性。全年新增新能源装机78万千瓦，广西上思那琴实现200MW全容量并网；推动四川冕宁等项目开工建设，实现省外自建风电项目落地。扩大“珠电煤”品牌辐射范围，发展国际公司开启煤炭业务国内外双轨协同发展的新模式。

  以“智”提质。完善科学技术创新体系，研究制定公司科学技术创新改革方案。构建技术支撑体系，自主技术监督工作覆盖机组容量超350万千瓦。加大研发投入力度，2024年投入研发费用6.86亿元，围绕新能源、数智融合、储能、氢能等战略性新兴产业部署重点研发项目650项，其中“首台（套）H级M701J型燃机高效智慧发电系统”获评广州市科学技术创新创业项目，“从化明珠工业园多元互动多能协同示范工程”获评能源互联网最佳实践案例。累计有效专利800多项，初步形成由13项市级及以上研发平台、20家高新技术企业、11家专精特新企业组成的创新型企业群。以“数”为擎。公司数字化、网络化、智能化水平进一步提升，实现“数字化安全生产综合管理平台”推广应用，财务共享服务中心启动建设，BPM、OA等办公系统优化升级，全方位带动公司生产经营从“资源上云”迈入“深度用云”。促进“数实”融合，智慧电厂、智慧港口、智慧燃气、智慧工地平台等数字化项目加快建设，推动产业向高阶智能化迭代升级、转型发展。

  2024年，公司推动安全生产治本攻坚三年行动和“三外”安全管理专项整治取得成效，基层和基础安全管理工作进一步夯实；数字化安全生产综合管理系统全面推广应用，有效提升安全管理数字化和信息化水平；“一企一清单，一点一对策”安全风险辨识及管控机制持续完善，安全意识进一步提升。深入推动安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制走深走实，大力开展城镇燃气安全专项整治工作，燃气用户端隐患基本实现动态清零。深入开展安全生产标准化和应急能力建设，确保生产经营安全稳定，筑牢城市运行安全屏障。

  聚焦核心功能和核心竞争力建设，深入实施国有企业改革深化提升行动，全面开展对标一流价值创造行动。强化资本运作，积极推进REITs申报工作。以课题管理为抓手，常态化开展“双增双降”专项行动和“合理化建议6000”全员活动。全面推进依法治企，健全风控体系建设，落实“大监督”工作机制。推动人资改革，实施工资总额周期制管理，出台管理人员末等调整和不胜任退出制度。综合施策推动提升公司回报能力和投资价值、治理水平。加强市值管理，多维度提升信披质量，连续3年获得上海证券交易所信息披露考核A类评级。

  2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，增速同比提升0.1个百分点。截至2024年底，全国发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%，非化石能源发电装机容量19.5亿千瓦，同比增长24.2%，占总装机比重上升至58.2%，同比提高4.3个百分点；其中风电和太阳能发电装机占总装机比重上升至42%，同比提高6.0个百分点。全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数3442小时，同比降低157小时。

  2024年，国内商品煤消费量为48.9亿吨，同比增长1.9%，电煤消费仍有韧性，但非电需求较为疲软。我国规上工业原煤产量47.6亿吨，同比增长1.3%。全国煤炭产量继续保持适度增加，并以晋陕蒙和新疆四省区为主，新疆仍然是煤炭产量主要的增量地区。全年进口煤炭5.4亿吨，同比增长14.4%。印尼、俄罗斯、蒙古和澳大利亚进口量超总进口量的90%。国内煤炭价格下跌，价格前高后低，波动率呈现收窄趋势。秦皇岛港5500大卡动力煤价格波动区间在765-940元/吨，年均价为861元/吨，同比下跌11%。

  2024年，全国天然气表观消费量4261亿立方米，同比增长8.0%。居民用气受采暖、交通用气支撑快速增长，工业、发电用气稳定增长，化工、化肥用气保持稳定。规模以上工业天然气产量2464亿立方米，同比增长6.2%。进口天然气13169万吨（折合1817亿立方米），同比增长9.9%，其中进口管道气5408万吨，同比增长14.0%；进口LNG7761万吨，同比增长8.1%。2024年，全球天然气价格年均价下跌，东北亚天然气现货价格整体呈先跌后涨的走势。国内LNG出厂均价4631.3元/吨（约合3.3元/立方米），同比下降7.9%；国内进口管道气均价为1.98元/立方米，同比下跌2.5%，LNG均价为2.96元/立方米，同比下跌7.7%。

  2024年，全国风电新增装机7982万千瓦，同比增长4.7%。全国太阳能发电新增装机27798万千瓦，同比增长27.8%。二者增速均大幅放缓。截至2024年底，风电累计装机容量5.2亿千瓦，同比增长18.0%，占总装机的比例为15.5%；太阳能发电累计装机容量8.9亿千瓦，同比增长45.2%，占总装机的比例为26.5%，占比稳步上升。

  2024年，全国风电发电量9968亿千瓦时，同比增长12.5%;太阳能发电量8383亿千瓦时，同比增长43.7%。全国风电平均利用率95.9%，比上年下降1.4个百分点；全国太阳能发电平均利用率96.8%，比上年下降1.2个百分点。近5年来，全国弃风率和弃光率整体处于较低水平。

  截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，同比增长超过130%。平均储能时长2.3小时，同比增加约0.2小时。新型储能调度运用水平持续提升，据电网企业统计，2024年新型储能等效利用小时数约1000小时。

  新型储能累计装机规模排名前5的省区分别为：内蒙古1023万千瓦/2439万千瓦时，新疆857万千瓦/2871万千瓦时，山东717万千瓦/1555万千瓦时，江苏562万千瓦/1195万千瓦时，宁夏443万千瓦/882万千瓦时。从单站装机规模看，新型储能电站逐步呈现集中式、大型化趋势。储能技术呈现多元化格局，锂离子电池储能占据主导地位，抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能等技术也在不断发展和应用。

  公司从事绿色低碳综合智慧能源、节能、环保、能源金融等业务投资开发和经营，是广东省重要的综合能源企业之一，为广大客户提供电力、煤炭、天然气、蒸汽、成品油等能源产品，同时提供天然气、煤炭和油品装卸、运输和储存服务，金融业务主要为能源产业发展提供金融支持，实现产融结合。公司深耕华南，服务粤港澳大湾区，业务拓展到国内25个省市，外延至11个国家和地区，积极践行新发展理念和高质量发展要求，不断追求创新突破。

  公司以构建“大产业链”的思路，推动产能互融、多能互补、煤气电联动，建设能源产业支撑保障基地，形成产、购、销、储、运、用的综合能源产业链。公司火力发电厂集中在粤港澳大湾区电力负荷中心，是华南地区大型发电企业之一；风力及光伏发电等新能源项目已覆盖全国18个省市。截至2024年12月31日，公司发电装机容量达到1026万千瓦，其中火力发电可控装机容量为548万千瓦，电源涵盖燃煤发电、燃气发电、热电联产、分布式能源站，拓展售电、配电网、能源检修与技术服务，建设珠江电厂煤电环保替代项目、增城旺隆气电替代工程、金融城综合能源等项目,风力及光伏发电可控装机规模为479万千瓦；绿色低碳能源装机占比接近70%。全资子公司燃气集团是广州市城市燃气高压管网建设和天然气购销的主体，拥有基本覆盖广州市全区域的高、中压管网，统筹全市高压管网建设和上游气源采购、下游天然气输配及分销，燃气全产业链全面贯通,资源掌控能力进一步提升。全资子公司能源物流集团是华南地区最大的纵向一体化煤炭经营企业，是全国有影响力的煤炭供应商之一，业务覆盖国内经济发达的19个省市及海外地区，被纳入首批国家电煤重点保供贸易企业；拥有67万立方米大型油库及配套8万吨级石油化工专业码头，是华南地区油品仓储行业的标杆和典范，为华南地区甲醇集散中心，是海关高级认证企业、郑州商品交易所指定交割油库；建成广州市危险物品卸载（仓储）南沙基地，广州市危险物品行业港前辅助物流平台建设稳步推进。

  生产运营：公司电力、蒸汽主要通过所属火力发电机组、风力和光伏发电设备生产。

  采购模式：公司天然气、煤炭和成品油等通过外部采购，与国内外知名供应商建立长期战略合作关系，有效控制采购成本。

  销售模式：公司电力主要通过国家电网、南方电网销售给终端用户，积极推进发售电一体运营模式；天然气、煤炭、成品油、蒸汽等通过自有管网、销售平台及运输、批发、销售一体化的产业链等销售给终端用户，销售范围不断拓展。

  产融结合：公司经营业绩稳步提升，融资渠道丰富。充分发挥财务公司和融资租赁公司专业的金融服务优势，绿色低碳产业基金加快产业布局，围绕主业实现“产融”紧密结合，促进公司资源整合和产业协同发展，为公司高质量和可持续发展提供强有力的金融保障。

  1.科学的产业结构优势。公司以电力为核心，对煤电、气电、分布式能源、风、光、储、充均衡布局，更好适应新型电力系统需求。公司电力结构按高碳、低碳、零碳进行均衡配比，各类电力供应实现互补平衡。

  2.完善的供应链和产业协同发展优势。公司已形成电力、能源物流、燃气、新能源、储能、能源金融等业务协同发展的能源产业体系，积极打造煤电联营产业链、气电联营产业链、传统能源与新能源联营产业链，推动多能互补、煤气电联营，形成局部最优、整体最佳的发展策略。

  燃气产业链持续完善，已基本建立涵盖上游气源、LNG接收站、燃气管网、城市燃气、燃气电厂用户等燃气上下游一体化产业链。通过“云大物移智”打造智能化、数字化的智慧燃气管理体系，从传统单一的城市燃气服务商转变为城市燃气运营商和天然气供应商，依托一体化产业链布局珠三角天然气供应核心地位。

  煤炭纵向一体化产业链优化升级。公司拥有煤矿、北方码头堆场、船队、南方煤炭码头、堆场、电厂用户等完整产业链，已形成全国性营销网络,建立海外资源与销售渠道，具有优秀的资源组织能力、丰富的市场渠道和扎实的信用管理经验。

  3.构建特色新能源生态圈。打造新能源“风光储充运”一体化产业链，深耕华南、优拓全国，实行规模化、区域化发展。在智能运维、系统集成、技术创新、降本增效等方面拥有丰富的经验。“新能源+农林渔”融合发展自成特色，搭建“广发生态时令”展销平台实现价值链延伸。作为新能源“链主”企业，构建市国资产业联盟，与产业链龙头企业形成战略合作。项目储备丰富，二级集团、绿色低碳产业基金多主体发力，加速实现新能源产业规模化、特色化发展。

  4.良好的资金保障能力及不断深化的产融协同体系。公司资产负债率处于行业较优水平，多年保持稳定的AAA主体信用评级，保持穆迪A3国际信用评级展望稳定，融资能力强且渠道多元化。发挥财务公司和融资租赁公司的功能优势，提高资金集聚效应，降低资金成本，纵深推进产业+金融模式，为公司高质量发展提供专业的财务支持和金融服务。

  5.科技创新蓄势赋能。广州发展研究院以“科技管理+科技研发+技术服务”业务模式，打造高水平产业创新集群。与多家高等院校及科研院所开展深度合作，已建成8家省级工程技术研究中心和1家省级企业技术中心、4家市级研发机构，11家省级专精特新中小企业、5家创新型中小企业、20家企业被认定为高新技术企业，持续布局战略新兴起的产业，夯实“换道领跑”的潜力基础，着力打造新兴技术策源地和产业转型升级的新引擎。

  6.良好的区位优势及战略机遇。粤港澳大湾区消费能力强，能源保障要求高，为公司产业体系持续发展提供广阔市场空间。粤港澳大湾区建设、南沙方案等国家重大战略，为公司提供了重要战略机遇，为公司依托区位优势，着力打造绿色低碳能源基地提供有利条件。

  2024年，公司营业总收入483.28亿元，营业总成本461.50亿元，实现归属于母公司所有者的净利润17.32亿元。

  一是继续强化化石能源供应体系，发挥兜底保障作用。新型能源体系以化石能源为兜底保障，立足我国能源资源禀赋和能源消费现状，要求煤炭持续在能源供应体系中发挥基础保障作用。二是加快构建新型电力系统，从源网荷储各环节全面发力。随着可再生能源发电比例的不断提高，提高电网对可再生能源的接纳、配置和调控能力成为保障电网安全稳定的关键。“十五五”时期，我国电力系统对灵活性电源、储能，以及分布式能源、智能微电网、“虚拟电厂”等新业态的需求将不断提升。

  推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，同时推进化石能源清洁高效利用。建设新型能源体系的演化进程强调有序替代、先立后破，因此在一定时期内仍然依赖化石能源的贡献，化石能源与非化石能源将是竞争-合作的关系。清洁高效的化石能源利用是新型能源体系的重要组成。

  推动能源高质量发展必须健全与之相适应的市场体系。按照《能源法》要求，要进一步开放能源市场，鼓励、引导各类经营主体依法投资能源开发利用、能源基础设施建设，推动能源领域自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，建立市场与政府调控协同的能源价格形成机制，推动在能源领域建设全国统一大市场，开展煤炭、电力、石油、天然气等能源交易市场建设。

  “十四五”期间，公司将以习新时代中国特色社会主义思想为指导，落实中央、省委省政府、市委市政府决策部署，坚持稳中求进工作总基调，把握粤港澳大湾区发展的机遇，坚持“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略,面向国家2060年前实现碳中和的宏伟目标，坚持改革创新，着力推动能源高质量发展，做强做优做大绿色能源产业，为粤港澳大湾区和广州市提供清洁、低碳、安全、高效的能源保障，实现国有资源优化配置和国有资产保值增值，实现企业全面可持续发展。

  公司围绕建设成为国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团的战略目标，明确“两大定位”：打造绿色低碳综合智慧能源产业链，成为保障国民经济和改善民生的重要支撑；提升企业效益和竞争力，成为放大国有资本功能的重要平台。推动“三个转变”：推动产业布局从清洁能源为主向绿色低碳综合智慧能源为主转变；推动发展模式从产业运营型为主向产业和资本联合互动型转变；推动业务模式从生产、贸易型为主向生产、贸易、创新和综合服务复合型转变。强化“四大功能”：强化能源安全保障功能，成为能源新基建的重要主体；实现国有资本保值增值功能，成为拉动国资增长的强劲引擎；突出新兴产业培育功能，成为发展新兴能源产业的主力军；加强体制机制创新功能，成为国资国企改革的先行典范。实施绿色低碳、科学技术创新、智慧能源、走出去和人才强企“五大发展战略”。

  2025年是“十四五”收官之年，是“十五五”谋篇布局之年，也是公司深化提质增效、加快改革转型的攻坚之年。公司将坚持以习新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会以及中央经济工作会议精神，主动服务和融入新型能源体系、新型电力系统构建，坚持稳中求进工作总基调，高质量完成“十四五”规划目标，实现“十五五”良好开局。

  公司2025年主要预算指标是：实现营业总收入510.1亿元，各业务发展指标按“十四五”规划目标推进，力争实现售电量262亿千瓦时、煤炭经营量5000万吨、天然气供气规模72.41亿立方米、新能源装机规模达到800万千瓦。公司整体经营实现效益更好、质量更实、效率更高、基础更牢、动力更足，做到存量增效、增量做优、成本领先、晋位升级，“一利五率”实现“一增一稳四提升”。

  一是聚焦战略定位，围绕组织架构、管理模式、运行机制改革创新，提升治理效能。二是聚焦目标导向，围绕增强动力、释放活力、传导压力改革创新，推动经营目标达成。三是聚焦能力建设，围绕核心竞争力、价值创造力、盈利能力提升改革创新，锻造竞争优势。

  围绕现代能源物流供应链服务商、天然气产业一体化供应商、综合智慧能源运营商、综合能源基地建设等方向加大发展力度。项目投资坚持“效益优先、风险可控”和“集中集聚集约，高端高质高效”的原则。既要聚焦支柱业务，夯实产业发展根基，也要聚焦优势区域，打造产业集群矩阵。

  调整优化营销策略，培育市场化人才队伍，着力提升营销能力。各业务板块强化做品牌、做服务、做营销。采用市场化、专业化的方式招录、培育、使用新业务、新业态的相关专业人才。

  扩大和深化业务联动产业协同。落实“市场化、专业化、整体利益最大化”的原则，持续完善和创新协同联动工作机制，在煤电联营、气电联营的基础上，进一步深化煤气电联营模式，适当进行资源整合，优化多元业务合作机制和分享机制，促进天然气、煤炭销售和火力发电的优势互补、相互带动，逐步提升协同效率。

  提升资源利用和变现能力，加大资本运作力度，优化资产结构。在创新能力提升方面，以应用创新为主，通过并购项目、企业或技术，或与具备独特核心技术的企业展开合作，实现突围突破。

  持续抓好精益管理，常态化开展、长效化推进“合理化建议6000”“双增双降”“课题管理”等专项活动。持续提升公司质量，内外兼修，练好内功，做好价值传递和价值维护工作。全方面推进市值管理工作，有序处置低效低质资产，保持较高分红比例、优化分红节奏，适时进行股份回购，争取优化股东结构，积极引入重要战略投资者。

  能源行业面临诸多挑战和不确定性。从国际看，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻，可能对我国贸易、科技等领域造成更大冲击。世界经济增长动能不足，单边主义、保护主义加剧，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，冲击全球产业链供应链稳定，对国际经济循环造成阻碍。地缘政治紧张因素依然较多，影响全球市场预期和投资信心，加剧国际市场波动风险。从国内看，经济回升向好基础还不稳固，有效需求不足，特别是消费不振。但我国具有非常明显的制度优势，有超大规模市场、完备产业体系、丰富人力人才资源等诸多优势条件，有长远规划、科学调控、上下协同的有效治理机制，有需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间，经济长期向好的基本趋势没改变也不会改变。

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  证券之星估值分析提示广州发展盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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